XRP, CoinShares та ETF: Чому CoinShares відкликала свої заявки на тлі ринкових викликів

CoinShares, провідна інвестиційна компанія у сфері цифрових активів, нещодавно відкликала свої заявки на біржові фонди (ETF) для XRP, Solana та Litecoin на ринку США. Це рішення підкреслює стратегічний зсув компанії на тлі зростаючої конкуренції та насичення ринку, де домінують інституційні гіганти, такі як BlackRock та Fidelity. Хоча цей крок може здатися несподіваним, враховуючи високий попит інвесторів на ці продукти, він демонструє зосередженість CoinShares на довгостроковій прибутковості та інноваційних пропозиціях.

Ринок криптовалютних ETF у США стає дедалі більш консолідованим, причому понад 90% притоків контролюються великими інституційними гравцями, такими як BlackRock та Fidelity. Ці компанії використовують свої значні ресурси, регуляторний досвід та налагоджені зв’язки для домінування на ринку. Для менших емітентів, таких як CoinShares, конкуренція в таких умовах виявилася складною, особливо з огляду на зниження комісій та інтенсивну конкуренцію, які знижують маржу прибутку.

Попри відкликання заявок, інтерес інвесторів до ETF для XRP та Solana залишається високим. ETF для XRP залучили понад 660 мільйонів доларів, тоді як ETF для Solana отримали приблизно 620 мільйонів доларів інвестицій. Ці цифри підкреслюють зростаючий апетит до інвестиційних продуктів на основі криптовалют, навіть якщо менші емітенти стикаються з труднощами у підтримці своєї присутності на ринку.

Рішення CoinShares відкликати свої заявки на ETF відповідає її ширшій стратегії пріоритизації продуктів із вищою маржею. Компанія планує зосередитися на тематичних криптокошиках та активно керованих стратегіях, які поєднують цифрові активи з традиційними фінансовими інструментами. Ці інноваційні пропозиції мають на меті відрізнити CoinShares від конкурентів і забезпечити стійкі можливості для зростання.

Тематичні криптокошики надають інвесторам доступ до ретельно відібраного набору цифрових активів, заснованого на певних темах або трендах, таких як децентралізовані фінанси (DeFi) або блокчейн-інфраструктура. З іншого боку, активно керовані стратегії дозволяють CoinShares створювати динамічні портфелі, які адаптуються до ринкових умов, забезпечуючи додаткову цінність для інвесторів.

Одним із ключових викликів для менших криптовалютних компаній, таких як CoinShares, є зниження комісій. У міру посилення конкуренції емітенти ETF змушені знижувати комісії, щоб залучити інвесторів, що суттєво впливає на прибутковість. Генеральний директор CoinShares Жан-Марі Моньєтті підкреслив, що ринок США для одноактивних криптовалютних ETF пропонує обмежені можливості для диференціації та нестійкі маржі, що робить його менш привабливим для компанії.

Регуляторне середовище США для криптовалютних ETF залишається складним і висококонкурентним. Хоча деякі компанії прискорили свої заявки, видаливши положення про "затримку змін", інші, такі як CoinShares, зіткнулися зі значними перешкодами. Рішення компанії відкликати свої заявки підкреслює труднощі, з якими стикаються менші емітенти, намагаючись орієнтуватися в цьому середовищі, особливо в умовах конкуренції з добре налагодженими гравцями, які мають більше ресурсів.

Попри виклики на ринку США, CoinShares продовжує процвітати в Європі. Компанія займає 34% ринку європейських продуктів, що торгуються на біржі (ETP), керуючи активами на суму 10 мільярдів доларів. Цей сильний результат позиціонує CoinShares як лідера в регіоні та забезпечує міцну основу для її майбутнього зростання.

Успіх CoinShares у Європі може стати основою для її стратегії в США. Використовуючи свій досвід у розробці інноваційних продуктів і підтримці сильної ринкової присутності, компанія може знайти можливості для повторного входу на ринок США за сприятливіших умов.

CoinShares готується до важливого етапу: запланованого лістингу на Nasdaq через злиття зі спеціальною компанією для придбання (SPAC) Vine Hill Capital Investment Corp на суму 1,2 мільярда доларів. Цей крок, як очікується, надасть компанії додатковий капітал для розширення своєї діяльності та розробки інноваційних продуктів. Протягом наступних 12–18 місяців CoinShares планує зосередитися на продуктах із акційною експозицією та активних стратегіях, які поєднують криптовалюти з традиційними активами.

Зростаючий вплив традиційних фінансових гігантів, таких як BlackRock та Fidelity, суттєво вплинув на ландшафт криптовалютних ETF. Ці компанії приносять десятиліття досвіду, значні ресурси та налагоджені зв’язки з регуляторами, що дає їм конкурентну перевагу. Для менших емітентів ця динаміка підкреслює важливість диференціації та інновацій для створення своєї ніші на ринку.

Відкликання CoinShares заявок на ETF для XRP, Solana та Litecoin відображає виважене рішення пріоритизувати довгострокову прибутковість над короткостроковими ринковими можливостями. Зосереджуючись на продуктах із вищою маржею та використовуючи свою сильну позицію на європейському ринку, компанія добре підготовлена до подолання викликів, пов’язаних із розвитком ринку криптовалютних інвестицій. У міру того, як галузь продовжує розвиватися, стратегічний поворот CoinShares може стати моделлю для інших компаній, які прагнуть збалансувати інновації зі стійкістю.